【金融学第二版】美联储QE缩减在即 黄金惶恐迎中秋


发布时间:2020-09-19 14:10:37 阅读量:764 作者:豪嘉

虽然第四季度是黄金的消费旺季,但是短期来看,对金价支撑力量有限金融学第二版。在全球资金从新兴市场回流到发达市场,从商品市场回流到股市这种大背景下,黄金吸引力减弱,资金支持面临缺失。纵然需求面可以提供部分支持,但短期内市场对于黄金投资兴趣的减退无疑使得黄金上行缺乏动力。

9月是风险密集的一月,金价以叙利亚形势带来的波动拉开序幕。8月下旬叙利亚事件的爆发把金价推升至1400美元/盎司,之后伴随其慢慢落幕,金价又重归弱势。对于对宽松政策极其敏感的黄金来说,整个9月,叙利亚事件只是小插曲,QE是否缩减才是主旋律。9月的第二周,金价大幅下跌,最低跌至1300美元附近,市场似乎已然提前释放对美联储是否缩减QE的预期。9月17日、18日即将迎来极为重要的FOMC会议,笔者认为在此之前市场会呈现震荡观望的态势,但9月19日凌晨美联储会议纪要的公布将会对黄金中短期的发展产生趋势性影响。

虽然美国最近公布的经济数据参差不齐,极具代表性的非农数据更是不及预期,但不可否认美国经济发展仍然处于温和复苏的状态;预计美国经济活动第四季度进一步提升,2014年将会加速金融学第二版。目前,市场预期美联储将在本次会议上决定开始放缓QE,将每月购买资产的金额减少100-150亿美元,大部分减少购买的是美国国债,对购买MBS的影响相对较少。如果美联储如市场预期操作,黄金将会面临巨大压力。与此同时,随着美国经济的不断好转,一直处于疲弱的美元也将重回强势,对于金价亦形成打压。

此外,资金的偏好也对金价形成不利因素。全球资金的流动已经呈现不断向股市流入的态势。EPFR数据显示,在截至9月11日的一周内,美国股基和新兴市场股基吸金额分别创下9周和30周以来的高点;欧洲股基继续强势的吸金趋势,不仅连续第十三周净吸金,还创下今年以来第二大的周度净吸金额;此外,债券基金的表现则受到了美联储可能将在本周就宣布开始收紧量化宽松(QE)政策带来的压力。目前市场多数预计,美联储本周就会削减QE规模,并将在10月开始实施。在截至9月11日的一周内,全球债券基金出现35.4亿美元的资金净赎回。与此同时,我们也观测到黄金ETF持仓仍然缓慢外流,CFTC黄金净多头进入9月以来已连续两周减少,在9月的第二周投机者持有的黄金净多头大幅减少9647手至68724手。众多资金流向数据显现投资者由于缩减QE的预期对金价走势持不乐观的态度。

总体来说,我们认为黄金本周上半周市场呈现震荡等待态势,如若美联储按照市场预期缩减QE,金价下跌在所难免,在此情形下,预计第四季度金价整体水平将位于1300美元/盎司附近。如若美联储一反市场预期,将缩减QE推迟至12月,短期内金价依然有上升空间。虽然推迟缩减QE概率较小,但是9月本就风险密布,投资者应理性思考,以风险控制为第一位。

另一方面,尽管5月下旬以来银行间市场资金面持续趋紧,但广义基金产品对债券投资仍很青睐。中央国债登记结算公司最新公布的5月债市统计月报显示,基金类机构对于企业债与中票的增持保持较稳定的增长,本月增持量分别为114亿元和422亿元,连续第二个月大手笔增持,显示广义基金对包括可转债在内的信用债,配置力度仍较强。

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“生产成本据高不下,盈利空间被大大缩小。”陈玉民说,黄金(产业)的暴利时代已经终结,进入微利时代。

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身份证没有丢失,手机SIM卡却遭复制,还被人通过手机银行转账29.5万元,那么手机运营商和银行是否该担责任,江苏圣典律师事务所唐迎鸾律师认为,现在,手机已经实行实名制。通讯运营商在办理、补办手机卡时,都应当要求申办者提供身份证原件,并与公安部的身份审核系统对接,确认身份证的真伪。如果犯罪分子在通讯运营商处补办SIM卡,通讯运营商显然没有尽到这个义务,导致陶先生的手机卡被他人补办。对此,运营商应当承担一定的法律责任。而对于手机被补卡后随之带来的手机银行账户资金被盗,通讯运营商在身份审核上的疏忽是原因之一,应当承担部分赔偿责任。如果银行手机网银系统存在安全漏洞,或对用户账户被盗存在过错,应该承担违约责任,应赔偿用户全部损失。

半年报显示,上半年,16家上市银行的手续费及佣金净收入为2186.91亿元,占到了全部利润的近一半。除宁波银行外,其余15家上市银行中间业务收入增幅普遍达到40%以上。其中工、农、中、建、交五大行中间业务同比分别增长45、8%、65.4%、35.95%、41.7%、40.97%;其他中小银行的中间业务收入增幅尤为显著,华夏银行、北京银行、深发展、兴业银行中间业务收入增幅分别为90.5%、88.59%、86%、77.86%。

在加强对投保人、被保险人利益的保护方面,《办法》确立了保险业务转让行为不得损害投保人、被保险人和受益人合法权益的原则。同时基于权益保护的考虑,《办法》着重强调了受让方保险公司依照原保险合同,继受转让方对投保人、被保险人和受益人负有的义务。另外,为保障投保人等主体的合法权益,《办法》规定了接受业务一方保险公司的一系列资格和条件,不具备资格和条件的保险公司不得作为保险业务的接受方。转让方保险公司须就转让相关事宜书面通知投保人、被保险人,并须征得其同意。

“保险机构销售基金应当符合中国证监会对基金销售结算资金管理的有关要求,其归集的基金销售结算资金应当与保险机构自有资产进行有效隔离。保险机构销售基金时应当采用非现金交易方式,禁止保险机构或者销售人员接受基金投资人用于基金投资的现金。”据保监会相关部门负责人介绍,为保障投资人利益,《暂行规定》要求保险机构及基金销售人员在办理基金销售业务时应当向基金投资人明示基金产品与保险产品的不同风险特征,不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金,避免误导基金投资人。

英国《金融时报》网站10月30日指出,最近一系列央行行为表明,政策已向收紧流动性转变。在过去的一周里,三个常规性的逆回购操作被暂停,同时人民币快速升值。我们认为这些行为同时并举,可以说是反映了央行货币政策的一个微调。

比如,平海金融的方案是每天给予资金到期“站岗”的投资人千分之一的“站岗”补贴。平台每天正常发标,希望投资人能积极续投。续投的投资人,可享有千分之五的续投奖励。

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网友评论:

来自平顶山的网友说:评论时间:2020-09-19

我什么时候才能像你一样,转身就爱别人。回复


来自临海的网友说:评论时间:2020-09-19

生活中,总是有人要误解你,误解你的话、你的所做行为。很多事我们确实无法改变、不能左右,所以,那就,好好做自己吧。回复


来自马鞍山的网友说:评论时间:2020-09-19

所谓心事,不过是不如己意,那就是我执。执著于自己描画的理想,一有落差,即生烦恼。回复


来自龙泉的网友说:评论时间:2020-09-19

什么都没忘,不提,是因为有些事只适合收藏。回复


来自义乌的网友说:评论时间:2020-09-19

我把我的一颗心放在你的胸膛里,从此由你来决定它是快乐的还是悲伤!我把我的一世情放在你的血液里,由此来让你明白我是真心的爱恋着你!我把我的一双眼放在你的眼眶里,从此由你来决定它是黑暗的还是光明!回复


来自韩城的网友说:评论时间:2020-09-18

付出就要赢得回报,这是永恒的真理,自古以来很少有人能突破它。然而,如果有人能够超越它的限制,付出而不求回报,那么他一定会得到得更多。回复


来自保山的网友说:评论时间:2020-09-18

你要明白,你爱的不是那段时光,不是那个念念不忘的人,不是那段经历,你爱的只是当年那个羽翼未丰但依然执迷不悔的自己。回复


来自武安的网友说:评论时间:2020-09-18

白头偕老这件事其实和爱情无关,只不过是忍耐。但忍耐却是一种爱,所以,真正爱你的人,其实就是愿意一直忍耐你的人。回复


来自梅河口的网友说:评论时间:2020-09-17

不是每件事都注定会成功,但是每件事都值得一试。回复


来自黄冈的网友说:评论时间:2020-09-17

杀了公鸡,也阻止不了天亮。历史将会记录,在这个社会转型期,最大的悲哀不是坏人的嚣张,而是好人的过度沉默。回复


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