【信和贷金融】金融貔貅时代终结 资产流转加快银行瘦身


发布时间:2020-09-20 10:27:52 阅读量:3012 作者:朝寒

中诚信国际结构融资部总经理李燕对证券时报记者表示,今年城商行、农商行发行信贷资产证券化(CLO)的势头格外强劲,新增规模和单数均超市场总量的三分之一信和贷金融。

证券时报记者 孙璐璐

金融“貔貅时代”即将终结。统计数据显示,当前中国金融资产规模已达100万亿元,而通过资产证券化手段来实现资产流转,成为银行实现轻资产“瘦身”转型的重要抓手。

接受证券时报记者采访时,民生银行投行部总经理张立洲表示,过去中国经济发展的重资产模式难以为继,资产轻型化、流量化将是未来主流商业模式,对金融机构而言,资产证券化是继大资管之后下一个业务浪潮。

第三大金融市场崛起信和贷金融

“金融资产是中国最大的存量资产,如果能有效盘活,实现资产流转,将释放巨大的金融效率。”张立洲对证券时报记者说,“资产证券化将是继股票市场、债券市场后,中国的第三大金融市场。”

资产证券化近几年正驶入“快车道”,目前形成了以银行间市场为主体,交易所市场快速发展的格局。从发行主体看,银行业金融机构仍是当前资产证券化的主力军,但今年以来不少企业也加入证券化的队伍。张立洲表示,银行业金融机构先行迎来资产证券化的机遇期,有着既被动又主动的背景。

张立洲解释,银行业金融机构发展资产证券化,主要原因是由于利率市场化和金融脱媒所带来的利差收窄、息差下降,使得金融机构对资产负债表不堪重负,不得不将手中长期持有的巨额资产流转起来。另一方面,资产证券化本身也是商业银行改变自身业务结构、利润结构实现银行转型的有利选择。

谋求轻资产转型的不只是银行,越来越多的企业也正向资产流量化的管理模式转变。“资产有流动性、收益性和安全性,但过去中国企业不太关注流动性,而现在不少企业已意识到,拥有大量的资产是巨大的包袱,不少人都在琢磨如何将手中的资产流转起来。”张立洲说。

对于在证券化时代应如何运作,张立洲认为,要用投行思维践行证券化,即未来的服务模式将是多个金融机构为一个企业共同服务证券化业务。

释放有效需求

数据显示,截至11月中旬,今年资产证券化发行总量已达3239亿元;存量规模3367亿元,是去年市场规模的1信和贷金融.15倍。发起机构也从传统的国有大行和股份行延伸至城商行、农商行。

在发行势头迅猛的背景下,仍有问题需要解决。中债资信评估公司常务副总裁任东旭称,当前资产证券化市场存在的首要问题是投资群体结构单一,缺乏成熟的高收益投资群体。

“截至今年10月末,CLO的投资机构共有385家,其中152家是银行业金融机构,银行持有CLO的规模占比达62.3%。银行机构间互持CLO比例过高,不利于风险从银行体系中分散。”任东旭称。

张立洲也认为,目前资产证券化市场的供给不少,但由于投资端没有真正打开,导致有效需求没有完全释放。未来资产证券化若要实现真正的大发展,首先就要开放投资者范围,将银行间市场、交易所市场打通,并实现公开市场和私募市场的有效融合。

除了投资主体单一、市场割裂外,任东旭认为,我国的证券化市场还缺乏有效的定价体系。由于我国的债券市场起步较晚,相关数据相对缺失,且没有建立权威的第三方估值体系,从而导致投资者难以对产品的价值进行准确评估,增加了投资的难度。

此外,证券化产品的信息透明度不足、基础资产结构仍显单一等是普遍存在的问题。

亚历山大认为,不同新兴市场情况不一样,有好也有坏。未来一两年,可能有一些新兴市场国家增速减慢,但这将是一种渐进过程,而且新兴市场不会出现系统性崩盘。

中国经济网记者注意到,在八月权益类基金垫底的几只基金中,只有银河转型增长是今年以来几乎一直业绩垫底的。

据《信报》报导,根据中国再保险认购结果公告,公司香港公开发售部分录得逾92.97倍超额认购,国际发售获得超额认购。15位基石投资者的认购股份数目随之公布,约占全球发售股份数目的55.72%。全球发售15家基石投资者中,包括国内知名企业长城国际、国网英大、中广核,与其业务合作关系密切的保险行业龙头企业中国人保和中国人寿,以及国开金融、Prudential、惠理香港等境内外知名投资机构。

海通证券的研报认为,中国平安中报业绩逆势增长,好于其他三家公司,主要得益于中国平安业务结构多元,整体上抗投资收益率下滑和补提准备金压力的能力较强。

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业内人士表示,这将对我国普惠金融体系建设产生一系列深远影响。当前,我国金融业面临的一个迫在眉睫的问题是,如何通过制度变革,降低民间资本进入金融业的准入门槛,鼓励民间资本参与金融业尤其是农村金融发展,以疏导民间资本,规范民间金融,改善农村金融供给。■本报记者 夏 青

数据显示,6月份,新增信贷规模达8605亿元。截止到6月底,上半年,新增信贷规模达到50708亿元。一季度,新增信贷月均投放规模为9167亿元;二季度,新增信贷月均投放规模为7736亿元。

据经济之声《交易实况》报道,国际黄金价格暴跌的原因究竟是什么?目前的反弹能否持续?各国央行超发纸黄金是否就是幕后黑手。知名财经专家李克进行分析。

理财专家陈先生表示,很多投资者认为七天年化收益率就是产品的固定收益率,这是严重的误解。他说,七天年化收益率是用过去七天的每万份基金净收益加总后再进行年化处理,七天年化收益率作为均值指标只能体现过去七天大致的浮动。

日元有些出乎意料之外的走势可能的原因来自于两点,一方面,执政联盟最终占据参议院中半数以上席位的结果完全在此前市场的预期之内,市场早已消化了这一因素的影响,此前日元已经尝试贬值突破100关口。另一方面,市场也隐含了一定的预期,即安倍政府在一段时间内,将会着重于对现有政策效果的评估,难以再推刺激政策。短期来看,伯南克连续的温和表态已经相对有效的平抑了市场对美联储提前紧缩的预期,加之日本政府债券购买频率的提高也有效降低了日本国债市场的高波动性以及收益率走高态势,日元连续贬值的动力不足,将以震荡为主。但是,中期来看,就现有政策而言,安倍希望达成终结通缩、推动经济持续增长的可能性不大,稳定的政局有利于安倍为了实现目标而继续推出刺激政策,日元仍有走贬的可能。未来关键节点可能在今年9月以及明年4月。前者是安倍暗示的特别国会会议时间,后者是2%通胀目标确定1周年。

资产 金融 貔貅

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网友评论:

来自芜湖的网友说:评论时间:2020-09-20

我能给你的,只有一杯咖啡的温暖,在心里祝福你,不要灰心,不要放弃。忍住眼泪抬起头,微笑着踏在真实的土地上前进。回复


来自吉林的网友说:评论时间:2020-09-20

要有多坚强,才能不泪流;要有多洒脱,才能不失落。听过的歌,情难舍;爱过的人,心难忘。往往太在乎一个人,就会失去自我;常常太迫切一份情,就会丢掉尊严。回复


来自威海的网友说:评论时间:2020-09-20

喜怒哀乐,牵着年轮的手,永无停止的前行,是健康,是平稳,把这几种原生态最本质的东西,拧成了一股绳,拴住了心脏当做纸鸢放飞,一跃升空,看见了天空的蓝,看见了大地的绿。回复


来自白城的网友说:评论时间:2020-09-20

这一生,总有某段路,只能一个人走;总有许多事,需要一个人扛。别畏惧孤独,它能帮你划清内心的清浊,是你无法躲避的命运历程;别躲避困苦,莫让冷世的尘埃,冰封了你的笑容,迟缓了你的步履。忘不掉昨天,它就是束缚你的阴影;向往着明天,你才能清晰描绘它的模样。回复


来自巩义的网友说:评论时间:2020-09-20

什么叫真正的放下?就是有一天,当你再次面对你过往的难堪、你恼怒憎恨的人,心如止水,不再起心动念,坦然面对,一笑了之。即便别人在你面前,复述你过往种种不幸时,你仿佛是在听别人的故事,心里一丝涟漪都没有泛起。放下,莫过如此。回复


来自临沂的网友说:评论时间:2020-09-19

少年时代,要有礼赞生命的感恩;青年时代,要有自觉信念的价值;壮年时代,要有活水源头的精进;老年时代,要有愉悦生活的平静。回复


来自高碑店的网友说:评论时间:2020-09-19

这个世界是永远比你想的更精彩的。不要败给生活。趁你还有时间,尽你最大的努力,做成你最想做的那件事,成为你最想成为的那种人,过你最想过的那种生活。回复


来自莱西的网友说:评论时间:2020-09-19

纵使喝醉酒满嘴胡话,也有一句好想你发自肺腑。回复


来自长沙的网友说:评论时间:2020-09-18

不要给我一整片森林,那我会迷路。我愿意为一颗树,放弃一大片原本就不属于我的森林。我只希望这棵树完完全全属于我的。它可以不高,但可以给我一片树荫,容我安安静静休息。我不贪心,我只是要你这一棵树。回复


来自吴江的网友说:评论时间:2020-09-18

在社会这个大染缸里,我们不说不染颜色,但求染得颜色能恰到好处,就像一幅画,各种各样的色彩汇成令人赏心悦目的画,而不是各种各样的色彩糅杂成一团。回复


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