【中国金融论】现券收益率反弹 期债静待“黄金坑”


发布时间:2020-12-03 18:23:01 阅读量:2913 作者:俞宇

宏源期货分析师郭志红指出,节后央行在公开市场以净回笼资金为主,短期货币利率平台短期抬升看起来很难逆转,虽然市场对央行调整短期货币利率收益率曲线、降低债市杠杆的担忧有所缓解,但在货币政策中性稳健的基调下,资金利率平台的抬升仍对长端利率的下行构成阻碍中国金融论。

受央行持续净回笼资金影响,昨日现券收益率大幅上行,从而带动期债承压下行。但国债一级市场配置热情依然尚可。分析人士认为,市场利率下行趋势尚未扭转,目前对期债的多重利好基本都是处于预期之中,在事态明朗之前,推动期债上涨的力量仍然需要时间积累,这意味着多头拥有更多的机会寻找入场点。

期债承压下行

昨日国债一级市场依然保持了较好的配置热情,财政部发行的1年期、10年期国债中标倍数分别为2.92倍和3.22倍。而受央行连续第三日大规模净回笼资金影响,机构资金充裕度减弱,加上央行锁短放长的操作增加了资金成本,国债二级市场收益率水平大幅上升。昨日1年期国债收益率上涨至2.1575%,10年期国债收益率攀升至2.7%以上。

中信期货分析师张革指出,昨日有2050亿元逆回购和2595亿元MLF到期,而央行仅进行了300亿元7天和100亿元14天逆回购,回笼资金意味明显。

受现券市场影响,期债各合约承压下行。10年期国债期货主力合约T1612收盘报101中国金融论.305元,跌0.135元或0.13%。5年期国债期货主力合约TF1612收报101.710元,跌0.055元或0.05%。

“在现券收益率大幅上升的影响下,国债期货价格集体承压下跌,且回补前期跳空缺口,回踩均线中国金融论。这也进一步表明,在央行锁短放长的稳健操作之下,收益率短期下行空间有限的迹象更加明显。”中信期货分析师张革指出。

瑞达期货指出,央行连续回笼资金,资金面趋紧。此外,随着市场对房地产市场调控利多的消化,收益率开始出现反弹,期债承压下行。

逢低仍可做多

“在房地产限购,资金无处游走的背景中,债券市场收益率一旦有所上行即可吸引资金介入。因此,收益率区间波动的格局依然延续,期债价格不具备大幅下跌的基础,仍将维持区间内偏强震荡。尤其是在易受避险情绪影响的四季度,资金更加青睐固收类资产。”张革表示。

郭志红进一步表示,9月份,市场对债券的配置力度不减,尤其是外资机构的持仓持续走高,市场利率下行趋势尚未扭转,注意把握节奏,某种程度上说,目前对期债的多重利好基本都是处于预期之中,包括对中期经济压力的担忧、对货币政策的宽松期待等,在事态明朗之前,推动期债上涨的力量仍然需要时间积累,这意味着多头拥有更多的机会寻找入场点,逢低做多。记者 王朱莹

证监会在13日最新发布的《关于做好有关私募产品备案管理及风险监测工作的通知》中明确表示,将有关私募产品的登记备案、风险监测等职责划归中国证券投资基金业协会。业内人士认为,该举措将进一步加快私募市场的发展。同时,据知情人士透露,监管层已将“如何实现私募产品与期货市场对接”作为未来推动期货市场发展的主要任务之一。

欧洲央行的经济学家预计,在欧元区2015年通胀跌至0后,2016年和2017年的通胀率将分别上升为1.5%和1.8%。

4月初,保监会发布消费者教育及风险提示要求消费者关注并防范P2P平台风险,其中指出少数P2P平台 “招募原保险公司从业人员冒充保险公司工作人员销售P2P产品;承诺高收益诱导保险消费者进行保单质押”两种乱象。

4月当月全国共办理直接投资项下人民币结算金额759.1亿元,同比增长231.48%。随着中国资本项目逐步放开、上海自贸区等金改政策的逐步落地,资本项目下的人民币跨境流动将推动人民币跨境使用更趋活跃。

美联储表示,作为年度压力测试的一部分,一些银行把资本工具发行纳入自身资本计划,但却未按计划发行;而这种行为可能削弱美联储评估银行业财务健康状况的能力。美联储提议,如银行承诺通过发行普通股融资5000万美元,但最终只融资2500万美元,则该行须把未来派息和股票回购规模削减2500万美元。

张萌认为,多空双方不断增兵可能是由于不同的原因。当前,总持仓量激增的同时,持仓前20席位的净空单量在近两个月也不断刷新高点,这反映了空方的增仓力量集中在主力席位。以券商系期货公司为代表的主力席位主要是进行套期保值操作,最近两个月股指低位盘整,迟迟没有展开趋势行情,增加了大资金的避险需求,因此空头持仓量显著增加。而多头方面,支撑其持仓增加的逻辑主要是“政策底”预期,近期频频出台的刺激政策和定向降准,以及经济基本面出现企稳迹象,都令多头对未来充满信心。至于多空博弈何时能见分晓,“这主要看未来消息面能否出现明显信号,二季度经济数据及房地产表现是关键。”张萌说。

此前,百度曾给跑路的P2P平台旺旺贷认证过,进行产生很大争议。投资者应谨慎看待第三方商业性认证,很多缺乏中立、客观、准确性。

中国经济网记者了解,这四只产品分别是景顺长城信增债券C(261102)、景顺长城优信增利债券A(261002)、银河强化债券(519676)和银河银信添利债券B(519666)。在最近一个月里它们的收益率为-0.56%、-0.56%、--0.53%、-0.32%,大幅跑输同期行业均值1.51%的水平。而在三个月的周期当中,这四只基金均排在497只债基产品的尾部,其中银河强化债券以-1.58%排名倒数第一,只有银河银信添利债券B略高些,但也不过是排在430名而已。据悉,银河强化债券基金是从银河保本混合基金转型而来,在转型前该基金的业绩就已经很不理想,由于不符合保本基金存续条件,故转型为银河强化收益债券型证券投资基金。某基金分析师坦言,现在各类产品竞争持续加剧,很多业绩和规模不理想的产品都被基金公司纳入转型范畴,但其实转型并不意味药到病除,后续业绩如何也很难说,像银河这个产品就是转型后业绩表现依然让人失望,成了“扶不起的阿斗”,归根结底还是基金经理和基金公司管理上的问题。

在业内人士看来,出现大豆违约危机的根源在于中国缺乏大豆定价话语权。虽然中国是全球最大的大豆进口国,但却毫无讨价还价的权利,美国才是全球大豆名副其实的定价中心,美国农业部定期发布的产量报告成为全球大豆期货价格运行的风向标。而价格的剧烈波动最终将危及我国的食品产业安全。

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(记者胡萍)为规范金融同业业务,近日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会和国家外汇管理局五部委联合下发了《关于规范金融机构同业业务的通知》(以下简称“127号文”)。之前,银监会下发了《关于规范商业银行同业业务治理的通知》(银监办发“140号文”),作为127号文的配套文件,规范商业银行同业业务管理。“127号文”和“140号文”的政策内涵是什么,对信托业的影响到底有多大?

4月初,保监会发布消费者教育及风险提示要求消费者关注并防范P2P平台风险,其中指出少数P2P平台 “招募原保险公司从业人员冒充保险公司工作人员销售P2P产品;承诺高收益诱导保险消费者进行保单质押”两种乱象。

期债 国债 市场

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网友评论:

来自舟山的网友说:评论时间:2020-12-03

我能给你的,只有一杯咖啡的温暖,在心里祝福你,不要灰心,不要放弃。忍住眼泪抬起头,微笑着踏在真实的土地上前进。回复


来自金华的网友说:评论时间:2020-12-03

再累,再苦,再疼,也只是为了你能喜欢我而已。回复


来自福清的网友说:评论时间:2020-12-03

世界这么大,我遇到了你,你也遇到了我,真好。回复


来自个旧的网友说:评论时间:2020-12-03

再累,再苦,再疼,也只是为了你能喜欢我而已。回复


来自商洛的网友说:评论时间:2020-12-03

月光你能否将我的梦魂带去,放在离她三五尺的玉兰花枝上。回复


来自汉中的网友说:评论时间:2020-12-02

咫尺与天涯的距离,说远是一辈子,说近也只是一句话。回复


来自玉溪的网友说:评论时间:2020-12-02

悲伤是饼干,安静地发霉,过三天它就会变成漂亮的绿色霉斑,不能吃下它,也可以拍张照片做纪念。回复


来自鹿泉的网友说:评论时间:2020-12-02

其实并不是所有人都有那么好的脾气,如果你恰巧碰到了那个愿意迁就你的人,请记得别磨光了他的感情。回复


来自枝江的网友说:评论时间:2020-12-01

我们要做的,就是拉着彼此的手走到最后,其他的,交给命运。回复


来自镇江的网友说:评论时间:2020-12-01

少年时代,要有礼赞生命的感恩;青年时代,要有自觉信念的价值;壮年时代,要有活水源头的精进;老年时代,要有愉悦生活的平静。回复


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