【2008-2012全球金融危机 应对措施】利率市场化“一只靴子”落地 银行股何去何从?


发布时间:2020-11-27 13:44:58 阅读量:504 作者:皓福

另一方面,贷款利率放开后,存款利率市场化也渐行渐近。作为借鉴,台湾地区存款利率市场化后,存贷差快速由32008-2012全球金融危机 应对措施.11%下降为1.41%,银行利润和风险把控能力都经历了极大挑战。

伴随央行取消金融机构贷款利率七折下限,利率市场化最后,也是最重要的“两只靴子”中,一只已经落地。

放开贷款利率管制,无疑会带来优化资源配置、盘活存量资金方面的突破性进展。但对于A股上市银行群体而言,这也意味着作为主要利润来源的利差可能进一步收窄。估值下探历史低位的银行股,将何去何从?

“从趋势来看,任何未伴随综合化经营的单兵突进式利率市场化都会被市场视为对银行的利空。”兴业银行首席经济学家鲁政委说。

事实上,19日当天A股尾盘的表现已经提前印证了其判断2008-2012全球金融危机 应对措施。除工、农、中、建外,其余银行股跌幅都在1%以上,兴业银行、民生银行、平安银行跌幅更是逾3%。

市场对于股份制银行的前景表现出明显的忧虑。社会融资成本下行造成银行息差收窄,贷款企业风险偏好抬升的同时或带来银行业不良贷款率上行。一系列压力都将考验银行业未来的盈利水平。

光大证券财富管理中心执行董事曾宪钊表示,对于银行股而言,贷款利率下限放开对其实质性影响并不大。但随着时间的推移,整个经济增速重心下移将导致市场利率下行,在民营金融放开的政策背景下,供给平衡的改变将迫使银行降低企业的融资成本。

“虽然贷款利率下限放开对银行短期无实质影响,但利率市场化的进程会影响投资者风险偏好,从而调低对银行股的估值。”曾宪钊说。

事实上,部分投资机构的确已经开始下修对银行股的估值预期。中信证券银行业分析师朱琰坦言,保增长或从紧政策出台利好银行基本面的传统思维需要扭转。

值得注意的是,进入7月以来,相继公布的一系列重要指标都显示经济复苏进程并不顺利。此外,美联储退出量化宽松的预期变化、IPO重启、房地产融资开闸等海内外政策动向,也不约而同地牵动着A股的神经。

而在利率市场化新政策公布前夕,房地产企业再融资放开的重大利好被基本消耗,银行股连开阴线不仅吞噬了前期反弹成果,也将上证综指拖回2000点重要心理关口下方。

新政策既出,占有A股整体估值中较大权重的银行股何去何从,对市场整体影响显然不容忽视。

“考虑到基本面趋势性下滑和其他负面政策‘催化剂’逐一出现,A股市场可能受到阶段性冲击。”朱琰说。

不过,亦有分析认为,利率市场化进程的加速对于A股市场整体而言将是利好。业内人士表示,贷款利率降低带来的融资成本下降,将惠及绝大多数实体经济领域的上市公司。从这个角度而言,A股或受银行股拖累短期承压,但中长期有望重回上升通道。

其实,从今年以来创业板与主板市场出现的显著背离走势来看,投资者对于A股的关注焦点已经从股指涨跌转向投资标的本身。海富通基金认为,随着中报的公布,前期中小盘股普涨的行情或将结束,但有业绩支撑、确定性高的成长股表现可能依旧强劲,从而成为下半年资金追逐的重点。

从这个角度而言,利率市场化新政策是否会对银行股或大盘形成短期冲击或许并不重要,把握A股投资机会的关键,仍在于能否发掘受益于结构转型和经济复苏、真正具备价值的投资目标。

“这种新型集资方式,可以帮助中小企业筹集资金,破解融资难,具有便利、高效、迅速等特点,有可能是未来金融领域的发展方向,值得肯定和支持。”河北政法职业学院副教授马章民说。不过,他认为,众筹金融的法律风险是发起人有非法集资之嫌,由于互联网的隐秘性、众筹金融对象的不特定性等,对其监管存在技术上的困难和法律上的空白。

2009年12月,“金融宿将”康典接手新华保险,在仔细分析研究保险行业环境和公司的发展阶段之后,康典提出“以客户为中心”的战略转型2008-2012全球金融危机 应对措施。彼时,新华保险总资产2066亿元,年度规模保费668亿元。

“央行此次出手与8月份披露的一系列经济指标有关。规模以上工业增加值、城镇固定资产投资、社会消费品零售总额、发电量等指标集体放缓,显示经济下行压力依然很大。”华夏银行研究部研究员杨驰分析表示。

多家机构昨日表示,央行对五大行实施5000亿SLF操作,性质类同基础货币的投放,期限为3个月。国泰君安银行业分析师表示,央行的政策动机可能是为对冲存款偏离度管理的影响,防止“人造钱荒”。

本报刊登题为《部分银行拒办“免费账户”》的新闻报道,社会反响强烈,引起各银行及相关部门的高度重视。日前,记者再度走访新兴县内多家银行发现,各银行已经根据各自情况加强自查整改,银行新规已基本落实到位。据了解,针对该报道,云浮银监分局及时督促辖内银行业金融机构全面加强自查,同时组织多个暗访组对辖内银行机构的收费情况进行调查,推进严格落实《商业银行服务价格管理办法》的规定。一是要求加强银行员工对银行收费新规的培训学习,让员工深刻理解相关规定,熟知本机构有关服务收费价格标准,规范服务收费行为,提高服务水平,切实保障消费者合法权益;二是要求加强银行服务收费价格的宣传,严格执行服务价格信息披露规定,采取形式多样的方式和渠道,向社会公众公告服务收费项目,切实提高服务收费的透明度,接受社会公众监督。

持续的雨季让航班延误情况多发,航延险需求激增,相应的理赔和投诉量也有所上升。值得注意的是,有两个问题被普遍关注:一是机票与保险捆绑销售或强制销售的问题,二是航延险理赔的问题。近日,保监会发布关于购买航班延误险的消费提示。同时,民航局在例行新闻发布会上,再次强调规范互联网机票销售行为:严禁销售企业搭售行为,充分维护旅客知情权和自主选择权,不得以默认选项的方式出售机票以外的产品。

利率 银行 市场化

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网友评论:

来自湛江的网友说:评论时间:2020-11-27

每天给自己一个希望,试着不为明天而烦恼,不为昨天而叹息,只为今天更美好!回复


来自海城的网友说:评论时间:2020-11-27

把那份爱意折成纸鸢放飞;把那份思念化作云彩挂在天边。恍惚间,仿佛看见你回眸时眼里的那一抹悲伤,嘴角却挂着解脱的微笑。突然发现,你不再单纯,变得像一本书,晦涩难懂;像一首诗,让人深记却充满悲伤。读你背你只为懂你,却也只在其间读出了淡淡忧伤无限的向往,仅此而已。回复


来自安庆的网友说:评论时间:2020-11-27

就是你我,一南一北。你说是我甘愿离南,我只说是你不肯随我北来。回复


来自韶山的网友说:评论时间:2020-11-27

你要知道,在这个世界上,最风光的事情不是你游遍了多少大好河山,而是陪在你身边与你一起看山赏水的人是谁。生命很短暂,经不起等待。回复


来自南通的网友说:评论时间:2020-11-27

七秒钟的话语,一辈子的记忆。回复


来自新密的网友说:评论时间:2020-11-26

当你真心相信一切都会好的时候,一切就会真的好了。回复


来自泊头的网友说:评论时间:2020-11-26

在社会这个大染缸里,我们不说不染颜色,但求染得颜色能恰到好处,就像一幅画,各种各样的色彩汇成令人赏心悦目的画,而不是各种各样的色彩糅杂成一团。回复


来自永州的网友说:评论时间:2020-11-26

时光越老,人心越淡。曾经说好了生死与共的人,到最后老死不相往来。岁月是贼,总是不经意地偷去许多,美好的容颜,真实的情感,幸福的生活。也许我们无法做到视若无睹,但也不必干戈相向。毕竟谁都拥有过花好月圆的时光,那时候,就要做好有一天被洗劫一空的准备。回复


来自耒阳的网友说:评论时间:2020-11-25

大多数人的努力程度之低,根本轮不到去拼天赋。说是有一个调查实验,问:如果数学不好,能不能学好计算机程序处理等东西。结果百分之七十多的人选了不能。然后一个教授就总结了这一句话。回复


来自安达的网友说:评论时间:2020-11-25

我独自的,独自的沈思这世界古怪:是谁吹弄著那不调谐的人道的音籁?回复


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