【凤凰互联网金融官网】闹心的欧洲 疲软的欧元


发布时间:2021-05-05 06:15:46 阅读量:934 作者:苑杰

希腊公投事件还表明希腊政府在完成紧缩计划上严重缺乏自信且极具投机性。德、法的强硬态度可以迫使其放弃公投,却无法改变希腊在缩减赤字上的力不从心。欧洲一轮接一轮的高层磋商不但未能做到同舟共济,裂痕与分歧反而不断增多,退出欧元区也不再是官方言论的“禁区”,这一切都使得欧元很难在短期内重拾强势,在1凤凰互联网金融官网.40下方形成新的震荡格局可能性较高。(韩会师 作者单位:中国建设银行总行 本文仅代表作者个人观点)

诸多迹象暗示,欧元短期难脱疲态。

希腊公投事件实际上是对德、法底线的再一次试探。此前,由于希腊未能准时完成财政紧缩计划,且在出售国有资产问题上有意拖延,欧盟和IMF曾经对其发出过警告,并暂时推迟了其第六笔80亿欧元援助资金的拨付。但在欧洲银行业大面积被降级,债务危机向实体经济扩散的紧张形势下,欧盟最终放了希腊一马,一向反对将EFSF杠杆化的德国也最终同意EFSF扩容以遏制危机的恶化趋势。也许正是看到了欧盟急需稳定局势的迫切心情,帕潘德里欧在10月底欧盟峰会刚刚结束时就抛出公投提议,颇有些得寸进尺的嫌疑。

希腊并非完全没有倚仗,虽然希腊自身已经基本丧失融资能力,离开欧盟和IMF的资金援助将立即破产,但是欧洲诸国在希腊的风险敞口可能让希腊产生了可以绑架他国的错觉。根据国际清算银行的数据,欧洲银行业在希腊的风险敞口大约1300亿美元,一旦希腊被踢出欧元区,希腊国债将立即变成废纸一张,这对处于降级浪潮中的欧洲的银行业无异于当头一棒。此外,德、法两国银行业在希腊的风险敞口高达800亿美元,一旦希腊被踢出欧元区德法将最先遭受冲击,法国的AAA评级也更加岌岌可危。帕潘德里欧赌的就是德、法不敢对其狠下杀手,一旦德法妥协,希腊则有希望获得更大的债务减免,或者至少能够继续拖延改革的步伐。

在认识到姑息放纵只能养虎为患的情况下,欧盟不再刻意回避希腊退出欧元区的问题。在希腊公投消息发出之后,欧盟立即中止了希腊的后续援助资金拨付,并要求希腊在退出欧元区和执行紧缩协议之间进行选择,彻底打消了希腊的侥幸心理。

从德、法的立场出发,他们固然担心希腊退出欧元区引发连锁反应,并导致欧元区的最终解体,但他们更担心道德风险失控后,欧元区将以更加悲惨的方式解体。当前市场的关注重点已经向意大利转移,欧洲银行业在意大利的风险敞口高达8200亿美元,是希腊的6倍有余,在刚刚结束的G20峰会上,频频打瞌睡的贝卢斯科尼恐怕比帕潘德里欧更让欧盟担忧。一旦意大利效仿希腊要求对其债务进行减免,那么即使EFSF扩容也无法应对。到那时,欧元区就仅仅剩下欧洲央行大规模量化宽松这一条路可以走,但这毫无疑问与德国控制通胀为核心的货币政策理念相冲突。目前在救助希腊的问题上,德国政府已经面临越来越大的国内压力,默克尔的地方选举也接连失利,一旦未能制止希腊的胡作非为,德国政府面对的国内压力将难以想象。

希腊公投也是希腊与德、法等核心国家争夺援助计划主动权的一场欧洲内战。德、法表现出的强硬避免了被希腊牵着鼻子走,毕竟即使希腊被踢出欧元区,借助EFSF扩容后一万亿欧元的担保额度,欧元区仍有足够的实力避免崩溃。但一旦在此轮博弈中手软,道德风险的扩散可能使得潜在坏账变得无法控制,德法在危机救援中的前期投入也将彻底化为泡影。事态的发展也说明,希腊根本不敢与欧元区说再见。虽然有观点认为退出欧元区之后,希腊可借助本币贬值刺激经济,但一个完全失去国际信誉的国家,其货币必将面临崩溃式的贬值,这足以彻底摧毁希腊经济,所以这种贬值刺激经济的理论假设并不成立。

伯南克是在美国经济学会年会上发表演说时做出上述表态的,这也很可能是其美联储主席任内最后一次公开讲话。本月31日,现任美联储副主席珍妮特·耶伦将接替伯南克出任美联储“新掌门”。

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上周美国市场上馏分油库存大幅增加,是压垮多头的最后一根稻草。据EIA数据显示,上周美国馏分油库存增加500万桶,至1.1915亿桶,而此前市场预估仅增加120万桶。

要实现这一目标并不容易。截至2013年11月份,消费者物价指数(CPI)已连续3个月增速维持在3%以上;同期,广义货币(M2)余额107.93万亿元,同比增长14.2%,达到2013年初设定的13%的目标难度较大。资金利率波动加大,资金利率在2013年6月和12月经历了“过山车”式的走势,不仅金融机构叫苦不迭,更在一定程度上增加了实体经济的融资成本。此外,外汇占款的变化也增加了货币政策调控的难度。

欧元 希腊 欧洲

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网友评论:

来自涟源的网友说:评论时间:2021-05-05

每天给自己一个希望,试着不为明天而烦恼,不为昨天而叹息,只为今天更美好!回复


来自泰安的网友说:评论时间:2021-05-05

忆起那段时光,那抹湛蓝,唇边微笑,仍是我至今地阳光。回复


来自慈溪的网友说:评论时间:2021-05-05

正因你已是我今生永远无法割舍的牵挂,我对你有再多的思念,我对你有再多的牵挂,也换不回拥有你的日子。我爱你和我放下你,同样都是那么的不容易。我真的很爱你,你的性命中以前有过我,你的世界我以前来过。红尘中有一个深爱着你的人,有多少爱能够重来,又与多少爱能够擦肩而过呢?回复


来自都匀的网友说:评论时间:2021-05-05

正因你已是我今生永远无法割舍的牵挂,我对你有再多的思念,我对你有再多的牵挂,也换不回拥有你的日子。我爱你和我放下你,同样都是那么的不容易。我真的很爱你,你的性命中以前有过我,你的世界我以前来过。红尘中有一个深爱着你的人,有多少爱能够重来,又与多少爱能够擦肩而过呢?回复


来自抚顺的网友说:评论时间:2021-05-05

只愿天空不生云,我望得见天,天上那颗不变的大星,那是你。但愿,你为我多放光明,隔着夜,隔着天,通着恋爱的灵犀一点。回复


来自汕头的网友说:评论时间:2021-05-04

爱怕模棱两可。要么爱这一个,要么爱那一个,遵循一种全或无的原则。爱,就铺天盖地,不遗下一个角落。不爱就快刀断麻,金盆洗手。迟疑延宕是对他人和自己的不负责任。爱怕沙上建塔。那样的爱,无论多么玲珑剔透,潮起潮落,遗下的只是无珠的蚌壳和断根的水草。回复


来自宜昌的网友说:评论时间:2021-05-04

想念一个人,需要冲动的感觉。思念一个人,需要深刻的烙印。接近一个人,需要满怀的诚意。爱上一个人,需要十足的勇气。放弃一个人,谈何容易。回复


来自浏阳的网友说:评论时间:2021-05-04

又是一番秋意!那雨声在极昼之中,有零落萧疏的况味,连着阴沉的气氲,只是在我灵魂的耳畔私语到:“秋”!我原来无欢的心境,抵御不住那样温婉的侵润,也就开放了春夏间所积受的秋思,和此时外来的怨艾构合,产出一个弱的婴儿----”愁“。回复


来自烟台的网友说:评论时间:2021-05-03

对讨厌的人和事露出微笑是我们必须要学会的恶心。回复


来自盐城的网友说:评论时间:2021-05-03

不管你曾经被伤害得有多深,总会有一个人的出现,让你原谅之前生活对你所有的刁难。回复


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