【金融产品投资】激活存量货币需发力金改 应放宽贷款利率浮动范围


发布时间:2021-05-15 02:48:44 阅读量:98520 作者:一鸣

有关部门已经看到了这一点金融产品投资。央行近日对部分支行安排增加再贴现额度,支持金融机构扩大对小微企业和“三农”的信贷投放;财政部未来将研究完善农村金融机构定向费用补贴、农业保险保费补贴和涉农贷款增量奖励等各项农村金融工作。当然,这是在现有金融体系下的治标之策,而加快推进金融市场化进程的治本之策更亟待出台。

已经开启大幕的去杠杆化,是一个伴随改革的长期过程,如果太剧烈就可能导致经济短期减速过快。为此,政策应发力金融改革,加快推进民营银行的设立和利率市场化,真正激活货币信贷存量。通过破解中小微企业的资金瓶颈问题,从而平衡长期经济改革与短期经济减速之间的关系。

金融危机以来,我国经济的杠杆率持续上升,经济运行的系统性风险急剧上升。尤其近几年来,很多行业产能本就过剩严重,但在政策刺激之下仍不断加码扩张,导致整个实体经济的杠杆率不断提升。显然,去杠杆化将加快经济结构的调整,有助于化解产能过剩痼疾和推动长远经济改革目标的实现。一方面,它对新增产能提出更高的要求,推动传统产业改造升级;另一方面,它将压缩落后产能喘息的空间,加快淘汰落后产能的进度。

然而,去产能的同时经济短期进一步下滑甚至是硬着陆的担忧亦出现,通缩预期有所抬头,如果经济超预期减速并走向失控,将反过来掣肘长期改革。数据显示,我国两大制造业PMI指数6月均现颓势,官方PMI回落至50.1%,为年内低点;汇丰PMI终值48.2%,创9个月新低。机构预计二季度GDP增速可能降至7.5%左右,三季度增速或进一步下滑。

宏观调控政策强调要提高增长的质量和效益,挤出原先增长存在的“水分”,去杠杆化无疑是明智之举。不过,在现有的金融结构下,金融体系主要为大企业、地方政府项目服务,中小微企业、“三农”等融资薄弱环节在去杠杆进程中面临的资金形势可能会更为严峻,如果处理不当将可能导致经济硬着陆。

必须明确的是,近期的“钱荒”以及下一步货币政策不再“放水”并不意味着实体经济真的缺钱,而是货币信贷资源在市场中存在错配,因此,不必因为担忧中小企业缺钱就放松货币政策金融产品投资。上半年经济冷、融资热的矛盾反映出相当一部分资金并未进入实体经济。除了一部分在金融机构之间“空转”,很多信贷投放通过影子银行进入了地方融资平台和房地产领域,只不过是用来偿还旧债,而没有创造新的经济活动。

首先,应加快设立民营银行、进一步推动国有银行的市场化改革。国有银行素来偏爱服务大企业,甚至还有为国有企业提供一定额度贷款的任务指标,尽管已经进行了市场化改革,建立了现代企业制度,但改革仍不够彻底。同时应加快设立民营银行,让中小金融机构在支持实体经济发展中发挥更大的作用。

其次,应建立存款保险制度和健全中小企业信用担保体系。民营银行与国有银行相比在吸纳存款方面的一大劣势为缺乏国家信用作为支撑,因此,应尽快建立存款保险制度,为其吸纳社会资金提供保障。同时,中小企业融资难也有其自身缺乏信用的因素,高风险必然伴随着较高的贷款利率,为此,应完善中小企业信用担保体系,并鼓励针对中小企业的金融创新产品。

可喜的是,利率市场化改革已提上日程,这将成为金融市场创新和改革的巨大动力。现实中,通过发行理财产品,大额存单已经在一定程度上实现了存款利率的市场化。下一步应放宽贷款利率的浮动范围,让资金流向更有效率的产业部门。只有实现资金的有效合理配置,才能真正激活存量货币信贷,在去杠杆和经济结构调整的过程中切实拉动先进制造业、战略性新兴产业、服务业等行业的发展。记者 顾鑫

今年三季度,沪指和深成指接连创出2015年以来新高,创业板指也从1641点反弹至1900点以上,题材股从有色资源、锂电池,再到芯片以及5G概念,轮番登场。在此背景下,各大策略的收益表现相当不错。其中,股票策略三季度平均收益率为5金融产品投资.59%,今年以来的平均收益率已达9.43%,位列各大策略之首。在所有策略中,股票策略三季度收益排名前十位的均超80%。从众多私募的表现来看,一些知名私募获取较好的收益,同时一些新锐私募异军突起,颇有“刷榜”之势。

中金公司指出,近期来看,宁波银行转债10月发行可能性较大,此外还包括凤凰传媒小公募EB。对于宁波银行转债,市场预期已经相对充分,加上08江铜债于9月22日到期摘牌、电气转债停牌可能引发转债基金申购等因素,仍预计其对市场冲击在1%量级(绝对价格)。

美国芝加哥联储主席埃文斯:美联储应该等到2016年初再升息,否则可能损及努力刺激起来的经济复苏。不过,他暗示自己不会在3月17~18日的FOMC货币政策会议上反对删除美联储在加息问题上保持“耐心”的承诺。

国投安信期货分析师李青认为,豆粕既是大豆压榨产业链的下游品种,也是家禽家畜养殖的上游品种。从产业链角度来讲,豆粕多头趋势如果确立,将会连带油脂油料、饲料养殖品种轮动性上涨。从品种替代角度考虑,理论上讲,豆粕强势也会为油粕套利、豆菜粕套利、豆粕鸡蛋品种对冲提供机会。

但由于自身原因,SDR债券也存在设计复杂、货币篮子调整不确定性高、流动性差等诸多不足,其中流动性差更是制约SDR债券发展的最大瓶颈。不过随着人民币正式纳入SDR,这些问题有望得到一定程度的改善,SDR债券也有望在中国市场得到进一步的发展。

沈建光表示,今年财税改革持续推进,地方项目资金来源面临较大压力,PPP推进并非一朝一夕之功,但今年既要确保在建项目后续融资,又有一部分新开工项目上马,5000亿元的地方赤字是否能够填补缺口值得关注。要解决这一问题,应当高效率利用存量资金,用活用好3.6万亿元的财政存款。在货币政策方面,政府工作报告提出,稳健的货币政策要松紧适度。广义货币M2预期增长12%左右,在实际执行中,根据经济发展需要,也可以略高些。加强和改善宏观审慎管理,灵活运用公开市场操作、利率、存款准备金率、再贷款等货币政策工具,保持货币信贷和社会融资规模平稳增长。加快资金周转,优化信贷结构,提高直接融资比重,降低社会融资成本,让更多的金融活水流向实体经济。

经济 存量 货币

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网友评论:

来自德惠的网友说:评论时间:2021-05-15

做人如流水,你高,我便退去,决不淹没你的优长;你低,我便涌来,决不暴露你的缺陷;你动,我便随行,决不撇下你的孤单;你静,我便长守,决不打扰你的安宁。回复


来自三河的网友说:评论时间:2021-05-15

人在江湖,身不由己;人在婚姻,爱不由己;人在官场,话不由己;人在单位,事不由己;人在世上,命不由己;人生无奈,有何归己?享受生活,善待自己。回复


来自汉川的网友说:评论时间:2021-05-15

有些伤口,无论过多久,依然一碰就痛;有些人,不管过多久,也还是一想起就疼。回复


来自吉安的网友说:评论时间:2021-05-15

岁月,像一位艺术大师,雕刻着你的青春,渐渐地雕出你的美丽,显露出与众不同的魅力,那一笑一颦牵动着谁的心。回复


来自云浮的网友说:评论时间:2021-05-15

请珍惜你身边默默爱你的人。或许,有一天当他真的离开了。你会发现,离不开彼此的,是你,不是他。回复


来自古交的网友说:评论时间:2021-05-14

没有人会对你的快乐负责,快乐得你自己寻找。你可以想想,世界不可能一成不变,太阳也不可能绕着你运行,你迟早会长大,生活中会充满失望。如果这就是你生活的一部分,就若无其事地接受现实。回复


来自沧州的网友说:评论时间:2021-05-14

无论你怎么与他人控制距离,你依然会失去控制,因为这个世界上总有人能让你乖乖交心和伤心。回复


来自孝义的网友说:评论时间:2021-05-14

谁的寂寞覆我华裳,谁的华裳覆我肩膀。回复


来自鹰潭的网友说:评论时间:2021-05-13

最需要碰运气的事情,不是中万,而是爱情。回复


来自肇庆的网友说:评论时间:2021-05-13

生活不会向你许诺什么,尤其不会向你许诺成功。它只会给你挣扎、痛苦和煎熬的过程。所以要给自己一个梦想,之后朝着那个方向前进。如果没有梦想,生命也就毫无意义。回复


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