【中信证券比赛】抑制炒新应釜底抽薪 完善再融资制度


发布时间:2020-09-27 04:47:04 阅读量:4653 作者:贝玺

四是集中发行和上市中信证券比赛。现在企业预披露可以500多家一起集中打包披露,为什么发行上市却是一家一家细水长流?市场总是面对少数几家新股,难免造成新股供不应求的假象。

新股惊天爆炒重现,应深刻反思A股炒新形成机制,并谋划相应对策。

成熟市场也有炒新。有人对1980年至2009年间美国新股上市首日表现进行统计,首日平均涨幅为18.10%,总体来说没有“过激”行为。另外,美国新股也存在短期上市后遭炒作、长期表现却弱势的现象。国外学者通过行为金融学理论对上述现象予以解释。该理论认为投资者不是理性人,市场也不是有效的,资产价格不仅由内在价值决定,还受到投资者心理、情感因素影响。比如“狂热投资者假说”,认为新股投资者多数不会对新股发行价格和发行公司基本面进行分析,公司上市后随着时间推移和更多信息披露,投资者会逐渐发现公司的真实经营状况,导致股价向其内在价值回归;“过度包装假说”则认为大多数公司在上市的时候会“过度包装”,有点像乐队演出前的大肆宣传,使得投资者对于新股产生过度乐观估计,而公司上市后盈利能力逐渐体现,投资者的乐观情绪恢复正常。

A股市场在新股上市初期股价波幅更大、炒新更为猛烈,炒新主要针对中小市值个股中信证券比赛。其成因,首先是投资者更为狂热、更不理性,一夜暴富、不劳而获的投机思想更为浓重;其次是新股包装更为过度,甚至发生绿大地、万福生科等造假上市案例,法律法规不完善、执法不到位;其三是A股市场复制了邮票等投机市场的投机手法,主要炒作新股的稀缺性和题材,并不关注其价值。

要抑制炒新,宜针对“火源”,釜底抽薪。

一是抑制投资者投机思想中信证券比赛。新股旱地拔葱,有人就会自然而然假想自己从最低点买入、然后到高点卖出能够得到利润几何,却不会计算自己若从高点拐点买入、低点卖出会亏多少。市场监管当局的风险提示,除了“股市有风险,入市需谨慎”的告诫,还应多宣传一些炒新亏本案例。

二是解决新股过度包装。过度包装隐藏了新股的本来面目,其实新股企业和老股企业一样都在市场打拼,有的境况甚至还不如老股。应该对新股企业与行业内老股上市公司的上一年度经营数据进行客观对比,披露行业竞争形势,只要不涉及商业秘密,这样的信息披露意义重大。当然必须加强对虚假包装的打击。

另外,禁止借壳卖壳。壳价值的存在让投资者不会太在乎新股内在价值,且由于小公司的壳资源更容易转让,因此价值越大,炒新炒小成为必然。

三是完善做空机制。股指期货做空机制仅覆盖沪深300标的股,应针对中小盘股尤其是新股,完善做空机制,让空方在利益驱动下,挖掘上市公司更多负面信息,准确发现其价格。

五是完善再融资制度。小盘新股上市后在主力推动下股价暴涨,然后快速实施再融资,大笔资金注入自然会提升股票估值,靠后续资金不断推动,股市成为孕育庞氏骗局的滚雪球游戏。目前证监会正在修改完善再融资管理办法,建议将再融资额度与上市公司之前的分红数额挂钩。

那么,王静到底有没有乘直升机登顶珠峰?她又是如何通过的大本营与二号营地之间的路程呢?昨日,探路者董秘张成对《每日经济新闻》记者表示,王静其实已经有过两次成功登顶珠峰的经历,没有任何必要通过作弊的方式达到“求曝光”的目的。

一项数据显示,互联网新产品创业的成功率只有不到1%,其中最大的失败案例恐怕莫过于邓亚萍投资人民搜索。在二次创业计划发布之初,有市场人士担心,湘鄂情的36亿元触网计划恐怕会重蹈当年邓亚萍烧钱20亿元搞人民搜索最终失败的覆辙。因此,围绕着湘鄂情转型的问题,市场上也同样存在颇多的批评。在不少市场人士看来,湘鄂情不是不该转型,而是在盲目转型,这样的转型是一次不负责任的豪赌,湘鄂情真正正确的转型应该是从自己熟悉的餐饮市场出发,在市场定位和营销方式上做出变革,以抓住餐饮行业新变化带来的机遇。

报告期内,众鸿科技业绩实现快速增长,营收额从2011年的8266.59万元增至2013年的1.63亿元,利润总额由2441.70万元增至4060.88万元,净利润由2194.58万元增至3527.31万元。营收、利润总额、净利润的复合增长率分别达到40.32%、28.96%和26.78%。与此同时,其业绩增幅下滑也很明显。

今年内,主板(包括中小板)发审会、创业板发审会每周分别各召开次,每次会议大致安2家左右企业。截至5月29日,我会首发正式受理企业共666家,其中己预止审核企业8家,剩余240家企业尚未预披露(包括中止审核企业42家),这些企业如在今年6月底前未完成预披露,证监会将终止其审核,不再排队。今后,证监会新受理的企业一经受理即要进行预披露。所以,从7月1日开始,受理待审企业和预披露企业的数量将会一致起来。(中新网证券频道)

中国股市多年来的疲弱,其主要矛盾是什么?即所谓“熊鼻子”在哪里的问题,只有把这个问题搞清楚了,才能开出治病的药方。我认为,价值是商品价格的决定因素,其它因素只是影响它的波动而已。股市是上市公司“股权融资的交易市场”,进入股市的投资者追求的是股票资产增值,即所谓赚钱效应,因而,上市公司的经济效益情况和财务报表是稳健增长还是疲弱下降,才是股市牛熊的价值底线。

实控人湖南国资委大力捧场也是事出有因,《每日经济新闻》记者注意到,2011~2013年,新五丰的资产负债率 (合并口径)分别为28.44%、33.54%和48.31%,随着其生猪养殖产业链的延伸以及生产规模的扩大,公司的借款规模逐步提高。

市民邢先生则觉得*ST民和和益生股份的命运很是多舛,好不容易鸡苗行业在二季度有所回暖了,烟台又发现了H7N9禽流感的病例,这将影响消费者购买相关产品的积极性,必然会影响公司的营业收入。总是遇到这种突发情况,想努力自救都不好下手。

上海市东方剑桥律师事务所证券维权律师吴立骏告诉新京报,上市公司的虚假陈述是一种侵权行为,根据相关法律法规,举证的义务在上市公司,只要这种虚假陈诉行为存在,并且造成了股民的损失,就可以推定二者之间存在因果关系。

业内人士指出,证监会批准小微金服入主天弘基金,是公募基金向现代财富管理机构全面升级转型的标志性事件,标志着监管层鼓励基金业务创新和市场竞争,促进培育养成专业、长期、理性的投资文化和长效激励约束机制,进而形成开放、包容、多元的资产管理新体系。

从上述情况来看,袁永刚、袁永峰二人正在履行收购股权的承诺,那么,其是否还需要向上市公司现金补偿?

报告指出,2013年房地产市场整体呈现出了量价齐升的基本态势,但是进入2014年,市场情况有所变化,房地产开发投资增速开始放缓,持续回落的住宅成交市场向房地产开发市场传递消极信号。在房地产市场变化周期较短且风险渐增的背景下,房地产上市公司竞争压力不断增加,整体表现持续分化。

中新网证券频道根据沪深两市近期行业及公司新闻,总结今日影响A股市场的消息面情况:

对于九强生物来说,“因何事项需要进一步落实”亦为外界所关注。

深交所总经理宋丽萍近日就公开表示,创业板再融资办法的出台,弥补了该板块近五年来再融资机制缺失的问题,还建立了创新型企业十分急需的小额快速融资制度,正好符合新兴企业对投资决策效率要求高的特点。

新股 市场 美国

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网友评论:

来自钟祥的网友说:评论时间:2020-09-27

有梦想,就要捍卫它。人们和你说不可能,只是因为他们自己办不到。想追求什么,就去努力,奋斗吧!回复


来自迁安的网友说:评论时间:2020-09-27

我总是牵绊太多,友情,亲情,我的形象,我的外表,总是让我时不时就停下了脚。总是说做真实的自己,可是伪装却蒙蔽了自己的意愿,让我一点一点被它腐蚀,我要放下一切的束缚,轻装上阵。回复


来自汉川的网友说:评论时间:2020-09-27

暗香浮动恰好,有情不必终老回复


来自临海的网友说:评论时间:2020-09-27

说片面是熬夜,说实在是失眠,说实话是想你。回复


来自钟祥的网友说:评论时间:2020-09-27

世界上有那么多监狱,你偏偏走进我的心里。回复


来自井冈山的网友说:评论时间:2020-09-26

对他人的私事不关心,不介入,允许他人的道德观、生活方式和自己不同,这将消除世上90%以上的烦恼。回复


来自德州的网友说:评论时间:2020-09-26

许多人所谓的成熟,不过是被习俗磨去了棱角,变得世故而实际了。那不是成熟,而是精神的早衰和个性的消亡。真正的成熟,应当是独特个性的形成,真实自我的发现,精神上的结果和丰收。回复


来自武威的网友说:评论时间:2020-09-26

悄悄是别离的笙萧,沉默是今晚的康桥。回复


来自安庆的网友说:评论时间:2020-09-25

我是天空里的一片云,偶尔投影在你的波心,你不必讶异,更无须欢喜,在转瞬间消灭了踪迹。回复


来自漯河的网友说:评论时间:2020-09-25

在爱河里沉醉,愿意在这条情路上慢慢相守,动情的女人最美。回复


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