【国庆证券交易时间】四季度或先抑后扬迎来跨年度行情


发布时间:2020-10-26 02:59:19 阅读量:9336 作者:敬轩

而在三季报披露之后,市场将去伪存真,更加追逐确定性国庆证券交易时间。届时有业绩支撑的行业将受益,结合消费类行业的成长性与当前估值水平,我们更加看好传媒、通信设备、乳制品、环保、医药行业在四季度的表现。 (作者系太平洋证券分析师)

今年以来,A股市场的结构性分化演绎得淋漓尽致。上半年大盘反复震荡,创业板指数却走出一轮结构性牛市。6月份流动性的骤然收紧令大盘一泻千里。进入三季度之后,随着流动性紧张局面的缓解以及实体经济的改善,两市开始出现了一轮较为持续的反弹行情。

今年三季度,中国经济走出了二季度的低迷,经济数据逐月回升。与之相应的是,A股市场7月至9月呈现震荡反弹格局。成长板块强势不改,结构性机会频出,主题投资板块反复活跃,但有色、房地产、建筑建材等周期性品种持续低迷。三季度,在创业板指数不断刷新历史新高之际,市场风格的分化可谓登峰造极。

目前,市场普遍预计,在11月份三中全会召开之前,维稳预期将在一定程度上支撑市场情绪,投资者心态将会比较稳定,但我们对此持谨慎态度。从中观层面来看,近期中游工业品价格依然较弱,钢材价格持续疲弱、水泥价格旺季不旺。下游房地产等消费板块“金九银十”的传统旺季能否如约而至,还需数据验证。从当前市场活跃度和题材轮动角度来看,短期市场上行空间相对有限,除非10月份发布的经济数据再次超出预期,否则上证指数在2300点附近存在较大压力,因此在经济数据的靴子落地之前,还须谨慎对待。

我们认为,10月份经济层面能否继续改善成为四季度市场能否起跑的发令枪。倘若10月份的经济数据没有持续向好,反而二次“证伪”,那么市场在当前阶段性高位区域选择先向下修复也在情理之中,毕竟成长板块的高估值不会一直维持下去。不过,就整个四季度而言,市场持续走低的可能性较小。如果市场选择先行调整,那么出现先抑后扬格局的概率较大。除了经济层面的因素之外,四季度美联储量化宽松政策(QE)退出的时机、新股发行(IPO)重启时间以及地方债务审查结果等问题,都将构成影响市场走势的重要因素。这些不确定性因素将导致市场风险偏好下降。

从基本面来看,二季度A股上市公司业绩增速较一季度有所改善。2013年上半年,A股上市公司总的营业收入为12国庆证券交易时间.78万亿元,同比增长8.65%,归属母公司净利润1.14万亿元,同比增长11.43%,利润增速相比于一季度提升了0.9个百分点。

从行业净利润同比增速来看,23个申万一级行业中共有17个行业实现了正增长,占比达到七成左右。其中,增速最高的是公用事业。电子、信息服务、信息设备和医药生物四大新兴行业,净利润同比增速分别为41.59%、22.27%、12.03%和14.56%,均超过了一季度和去年年报的同比增速。上半年净利润同比增速为负大多为传统周期性行业,如采掘、机械设备、农林牧渔、餐饮旅游、有色金属等。

今年企业盈利的持续回升,主要受益于经济回升拉动国庆证券交易时间。从目前三季报业绩预告的情况来看,预计三季度企业盈利继续回升的概率较大。截至9月29日,沪深两市共有948家上市公司发布三季报业绩预告,有562家上市公司预喜,其中,155家预增,118家续盈,45家扭亏,244家略增。从行业表现来看,上游行业业绩表现较差,采掘、有色、交通运输板块增速依然为负;而信息设备、房地产、电子、信息服务、化工、医药等行业,三季报业绩增速表现居前。

由此我们认为,无论市场趋势如何演绎,四季度仍然不是配置资本品的时机。在行业配置方面,建议继续关注终端消费品的投资机会。从三季度的市场表现来看,在服务类的行业中,娱乐传媒、信息服务、通信设备、商业贸易、水利环境、旅游等行业均有不错表现。

从时间角度来看,在三季报披露之前,三中全会召开带来的政策预期将成为市场挖掘的重要题材。此次会议召开可能涉及到的生态文明发展、金融体制改革、经济体制改革以及民生等问题,将成为会议召开之前市场热议的话题。

结构性 经济 行情

上一篇: 为抗疫出一份力!兰博基尼意大利工厂开始生产口罩

下一篇: 京药监局抽查同仁堂含朱砂药品符合标准

网友评论:

来自黄骅的网友说:评论时间:2020-10-26

你别看现在这么多单身狗,很多都在等回不来的人。回复


来自冷水江的网友说:评论时间:2020-10-26

无须匆忙,该来的总会来,在对的时间,和对的人,因为对的理由。回复


来自福清的网友说:评论时间:2020-10-26

悲伤是饼干,安静地发霉,过三天它就会变成漂亮的绿色霉斑,不能吃下它,也可以拍张照片做纪念。回复


来自偃师的网友说:评论时间:2020-10-26

有时候,同样的一件事情,我们可以去安慰别人,却说服不了自己。回复


来自丹阳的网友说:评论时间:2020-10-26

喜欢上你,并不是你长的好不好看的原因,而是你在特殊的时间里给了我别人给不了的感觉,我喜欢的样子你都有。回复


来自姜堰的网友说:评论时间:2020-10-25

每天给自己一个希望,试着不为明天而烦恼,不为昨天而叹息,只为今天更美好!回复


来自奉化的网友说:评论时间:2020-10-25

白茶清欢无别事,我在等风也等你。回复


来自晋江的网友说:评论时间:2020-10-25

当前后左右都没有路时,命运一定是鼓励你向上飞了。回复


来自江阴的网友说:评论时间:2020-10-24

虚伪的说你最近过得好不好,然后谁先转身,走掉。回复


来自泰州的网友说:评论时间:2020-10-24

成熟,就是某一个突如其来的时刻,把你的骄傲狠狠的踩到地上,任其开成花或者烂成泥。回复


保荐机构承诺IPO项目先行赔付初

先行赔付制度在保护中小投资者合法权益问题上发挥着积极作用■本报记者朱宝琛近期,欣泰电气保荐机构兴业证券决定设立5.5亿元先行赔付专项基金,让券商先行赔付再次成为...

2020-10-26
28家企业获IPO批文 读者传媒

中国核建首发获通过,成年内第二家迈入资本市场的核电产业链公司■本报记者朱宝琛新一批IPO批文昨日如约下发。《证券日报》记者获悉,6月24日,证监会按法定程序核准...

2020-10-26
松芝股份募投项目骤然生变 实际控

松芝股份在发布2013年年报的同时,还发布了变更募投项目事项的相关公告,原定的项目部分资金最终被公司用来补充流动资金。而在年报、一季报发布之前,公司的实际控制人...

2020-10-26
A股市场难获场外资金援助 暂难摆

□西部证券亓莉上周大盘未触及2100点即遭遇新股申购扰动,资金纷纷撤离二级市场导致指数重心快速回撤到2050点下方,6月上旬反弹幅度已悉数回吐。我们认为,上周大...

2020-10-26
多空针锋相对2200点 缩量“双

分析人士认为,大盘连续震荡后,若无法突破上行,则可能向下考验2100点附近支撑■本期主持张颖牛仲逸四信号暗示变盘主持人:昨日,沪深两市小幅低开后延续近期整理格局...

2020-10-25
长园集团或有股权之争

长园集团(600525)昨日停牌了,因为“公司股东目前正在筹划股权协议转让”。而此前一日,该股突然被举牌,举牌方为竞争对手沃尔核材(002130),其现任董事长...

2020-10-25
两派内斗步步升级 西藏药业收上交

(记者敖晓波)西藏药业两大股东展开内斗终于引起了监管层的关注。上交所近日向公司发函,要求公司和公司董事会应保证内部治理规范运作,并严格按照相关规定办事。连日来,...

2020-10-24
基民呼吁亏损基金不收管理费 投诉

一年一度的3·15消费者维权日到了,《金证券》记者调查了解到,基金公司重规模、轻业绩、信息不透明、旱涝保收,频繁更换基金经理等,都是基民抱怨的主要内容。其中,业...

2020-10-24
热门专题