【齐鲁证券广州】慢牛不是“调控”出来的


发布时间:2020-11-27 13:55:53 阅读量:680 作者:朝寒

按照中国传统,越是喊什么,就越是缺什么齐鲁证券广州。尽管媒体、机构以及监管部门在本轮上涨中都表达出希望股市能够长牛、慢牛的声音,但是熟悉A股市场的投资者都明白,中国股市25年的历史中,从来都是暴涨暴跌、牛短熊长。无论是90年代的几波牛市,还是2006至2007年股权分置改革带来的超级大牛市,甚至是2009年四万亿的反弹牛市,从时间上看均持续不长,长则一年多,短则半年左右,均在短期内剧烈上涨,然后进入漫长的熊市冬天,颇有“过把瘾就死”的特色。相比之下,美国市场可谓典型的慢牛长牛。上世纪80年代,在进行利率、货币等金融要素改革之后,美国股市形成了长达20多年的长期上涨,2008年金融危机之后,美国股市在2009年3月再度快速反弹,一直上涨至今。

对于A股市场而言,慢牛、长牛似乎只存在于理论之中齐鲁证券广州。2014年以来,A股市场暴涨暴跌的特性再度演绎得淋漓尽致。在市场快速上涨当中,监管层通过加强两融监管、加大新股供给等一系列手段试图让市场放慢脚步。而在笔者看来,这种“调控”不可能带来长牛、慢牛,A股市场的健康发展,仍然有待于诸多市场运行机制的改变。

到底是什么因素导致中国市场和美国市场出现如此之大的区别?笔者认为,美国市场是成熟的市场,机构投资者占据主导地位,其投资行为具有长期性,上市公司治理制度也较为完善,分红回购的力度较大。与此同时,市场具有有效的做空机制能够制约指数短期快速上行,在监管环境上,有严格的信息披露制度,对内幕交易、操纵市场等违法行为打击力度也较大。相比之下,A股市场仍然是一个散户投资者主导的市场,习惯于概念、主题的炒作,在投资行为上倾向于追涨杀跌,再加上市场也缺乏有效的对冲工具,暴涨暴跌时常发生。从过去的经验来看,A股市场每一轮牛市的结尾,往往伴随着巨额的法人股套现。

在本轮牛市中,市场暴涨暴跌再度出现,短期内指数的快速上行,显然不符合经济转型与资本市场的改革节奏。从去年开始,监管层先后加强了融资融券杠杆监管,加大了新股的供应力度,透露出并不希望市场过快上涨的意图,问题在于,这种调控就能够带来慢牛吗?在笔者看来,在A股这样一个单边市场,在“改革牛”受到普遍认同的情况下,投资者对市场形成了明确的一致预期,促使其争分夺秒进入市场,巨量资金持续涌入注定A股一定会短期巨幅上涨,以最快的速度完成本轮上涨,2007年的情况将再度重演。

当前,对于A股市场而言,同当年的美国市场一样,经济结构的转型,金融系统的改革,新兴产业的发展,国企改革的深入,以及资本市场战略地位的提升,都是形成慢牛、长牛的有利因素,对于监管部门而言,要把这些有利因素真正转化为长牛的推动力量。更需要做的,是改变当前A股市场的单边结构,丰富市场对冲工具,培育更为强有力的机构投资者,加大对于虚假信息披露、内幕交易操纵市场等行为的打击力度。而单靠一些短期手段是不可能“调控”出慢牛的。

截至目前,大股东参与非公开发行跌破发行价的股票也已经不少。具体包括界龙实业、平安银行、北方国际、乐凯胶片、三特索道、兴发集团、郑州煤电、莱宝高科、皖江物流等。

600718 东软集团 15.27 7.54

有相同计划的私募不止老李一个。深圳金石投资董事长姚泓斌表示,这一做法将渐成趋势。另有北京一家知名大中型私募的负责人也表示,其在香港的一只基金就打算通过这个方式投资A股,可能通过“孖展”来融资。

阿特斯预计,2014年第四季度公司组件出货量预计在810兆瓦-860兆瓦之间,营业收入在9.25亿美元-9.75亿美元之间,毛利率预计在17%-19%之间。阿特斯表示,公司给出的第四季度的毛利率指导,可能会受到美国贸易摩擦、美元升值和加拿大项目销售完成情况三个因素的影响。

据今日投资统计了8家券商对今日大盘走势的看法:看多:0名,骑墙:7名,看空1名,今日看多指数下降至0%。方正证券表示,周四大盘盘中窄幅震荡,并呈价跌量增态势(沪市价跌量缩,深市价涨量增),10日均线对大盘形成反压,K线组合呈阴十字星,日线MACD技术指标有呈死叉迹象(深市已呈死叉),虽市场杀跌动力有所减缓,短线大盘有反抽要求,但K线组合为下跌中继概率大,大盘盘中技术性反抽后,还有继续调整要求,仅是调整空间依旧有限;分时图技术指标显示,短时分时图技术指标的底背离迹象,预示短线盘中有反抽。综合技术分析,我们认为,短线大盘继续抵抗式震荡整理,技术性反抽难改调整压力,除非大盘再度出现价涨量有效释放的走势。

金百临投资秦洪表示,互联网金融概念股崛起,主要是因为P2P等新兴业态的互联网金融极大地提振各路资金、甚至包括产业资本对新兴金融产业的投资力度。所以,一些涉足互联网金融产业股出现在涨幅榜前列。而随着互联网金融的发展及完善,相关概念股如熊猫烟花、腾邦国际、万好万家、绵世股份、绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、任子行、生意宝、百圆裤业、东方财富、内蒙君正、金证股份、上海钢联、通鼎光电、久其软件、中科金财等或继续走强。

个股方面,钱江水利、合锻股份、和晶科技、渤海租赁、宁波精达、中科曙光、中纺投资、万昌科技、新开源等16只非ST个股涨停。(中新网证券频道)

财政资金主导的地区性文化产业基金要逐步淡化行政色彩,以符合基金运作的市场化精神,让私募股权投资成为市场配置资源的重要手段,避免行政干预造成的无效率、重复投资等问题。

市场人士指出,在高效改革下,经济面临新机遇,由此,新牛市所享受的制度红利也具备了牢固的根基。 今年1月开始,创业板进入脉冲式上涨模式。3月、4月、5月月度涨幅分别达到了21.12%、22.38%以及23.97%,表现远强于主板市场,6月初则冲至历史最高的4037.96点。

香港第一上海首席策略师叶尚志也表明,“A股表现继续反复波动,不过政策依然是全面支持股市的,此外A股从过去两周的持续下挫态势,有过渡到反复波动的倾向齐鲁证券广州。总体上,估计A股后市趋稳格局正在逐步浮现,而市场信心是现在的关键。”

在此次爆发如此严重的股灾过程中,监管层对于严重性的预估不足,导致救市措施跟进缓慢也是市场无法止跌的原因。事实上,前期市场已经显示出非常明显的非理性特征,如果不及时出手遏制,有可能演变成一场金融危机。

市场 A股 理论

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网友评论:

来自峨眉山的网友说:评论时间:2020-11-27

很多时候,我只是想能有个你,紧紧抱着我不放,直到我的心情真的好起来。回复


来自江门的网友说:评论时间:2020-11-27

一个人的成熟与否,不是出口成章,说出许多深刻的道理,或者是思想境界达到很高。而是待人接物让人舒适,并且不卑不亢,保留自我的棱角,又接纳他人的圆润而活着。回复


来自新乐的网友说:评论时间:2020-11-27

在社会这个大染缸里,我们不说不染颜色,但求染得颜色能恰到好处,就像一幅画,各种各样的色彩汇成令人赏心悦目的画,而不是各种各样的色彩糅杂成一团。回复


来自常熟的网友说:评论时间:2020-11-27

结婚与恋爱毫无关系,人们老以为恋爱成熟后便自然而然的结婚,却不知结婚只是一种生活方式,人人可以结婚,简单得很。爱情……完全是另外一回事。回复


来自灯塔的网友说:评论时间:2020-11-27

你说还是活着等,等那一天!有那么一天吗?——你在就是我的信心回复


来自丽江的网友说:评论时间:2020-11-26

人生只有回不去的过去,没有过不去的当下。回复


来自泰兴的网友说:评论时间:2020-11-26

每个人就像是一个纸杯,知识涵养像杯里的水。别人不会看到你杯子里的水,别人看到的只是溢出的那一点点。当你内涵溢出的时候,自然会被发现。回复


来自福州的网友说:评论时间:2020-11-26

时光的残忍正在于,她只能带你走向未来,却不能带你回到过去。回复


来自宿州的网友说:评论时间:2020-11-25

只有一见钟情才能称之为最纯粹的爱情,至于日久生情的,则无可避免地掺杂了一些现实的考虑。但从稳固性来看,无疑是后者更有优势。付出过时间心血金钱的感情才让人不忍轻弃。至于心动,则是最善变的东西。天长地久还是要靠时间熬出来。回复


来自鹿泉的网友说:评论时间:2020-11-25

有的人25岁就死了,只是到75岁才埋葬。我们究竟是活了365天,还是活了1天,重复了364遍。回复


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