【证券公司业务员收入】第三方支付最严监管来袭 A股电子认证产业链受益


发布时间:2021-05-12 16:24:52 阅读量:830 作者:靖轩

此前P2P公司对资金的汇聚和管理一般是开设一个托管账户后在这个托管账户下设立N个虚拟子账户来实现(类似恒生电子的HOMES配资系统)证券公司业务员收入。《意见稿》监管要求是这个托管账户必须找银行来托管,这就使得很多小的P2P平台面临压力。

央行发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿(以下简称《意见稿》),网络支付出台一系列新规,让支付回归通道本质,银行将夺回主动权。《每日经济新闻》记者注意到,根据《意见稿》监管要求,第三方支付将变成纯粹的支付通道,另外P2P公司将迎来新一轮洗牌。

在此前A股市场的单边牛市行情中,以“互联网+”为代表的互联网金融成为引领牛市行情的最大主线,而本次央行发布《意见稿》之后,A股市场互联网金融相关产业链又将受到怎样的影响?

第三方支付发展受限

在本次《意见稿》中,第三方支付将变成纯粹的支付通道。前期第三方支付原本的发展方向是建立独立账户,《意见稿》将使第三方支付的发展大幅受限。监管层鼓励资金存管银行,倒逼第三方支付回归小额支付。

当前第三方支付公司收益来源包括:交易佣金、备付金利息收入、以及数据运营收入,其中利息收入是中小型支付公司的收入主要来源。《意见稿》实施后将对中小第三方支付平台造成压力,第三方支付行业集中度将有所提升。由于龙头公司未来商业模式变现渠道多样,因此具有龙头地位的支付公司不会受太大影响。

另一方面,第三方支付变成纯粹支付通道后,支付牌照的价值将降低,这对有相关业务布局的公司肯定有影响。不过,就收购牌照的目的来看,比如上海钢联是想协同开展业务,定位于支付闭环以及数据沉淀,那么该政策对公司牌照价值影响不大。

业内分析人士指出,前期A股市场不少上市公司收购第三方支付牌照的目的是以此拓展互联网金融业务,而当前牌照的价值仅限于支付通道,因此这类公司比如腾邦国际、生意宝、石基信息、中青宝、高鸿股份、南天信息等将受到影响。

此外,大额理财将受限制,一些纯粹靠支付进行投资理财的公司将受影响证券公司业务员收入。一方面支付通道成本提高影响现有收益,同时银行托管也会增加成本,从而降低理财收益,相关公司比如东方财富等的理财业务模式将受冲击。

P2P迎来新一轮洗牌

央行《意见稿》使得P2P公司迎来新一轮的洗牌。

另一方面,《意见稿》也使得P2P理财成本增加。在原有的第三方支付平台托管模式下,P2P公司资金的转入、支取都是在第三方支付平台内部完成,不涉及到银行网管的清算,费用较低。新规中,年20万的限额导致超出20万的部分,每次支付必须经过银行网管,因此增加了P2P的通道成本。

当前A股市场P2P概念股包括匹凸匹、巢东股份、拓日新能、熊猫金控、冠城大通、绵世股份等。

安全认证行业受鼓励

相比于第三方支付、P2P整体受到利空影响,《意见稿》也提及了支付机构采用数字证书、电子签名作为验证要素,这有助于刺激相关公司在此领域的投入,A股市场涉及电子信息认证产业链的个股或将受到资金青睐。

上述领域可以笼统称之为电子认证服务行业,包括为电子签名的真实性和可靠性提供证明,涵盖电子认证专业设备提供、基础设施运营、技术产品研发、系统检测评估等。

电子认证规划将带动芯片封装业务的发展,如通富微电、华天科技等将间接受益。

另一方面,《意见稿》最主要的目的是让资金尽可能通过银行账户而不是支付账户,只要不是账户支付,其他的如银行快捷、网银网关(B2C、B2B)、个人/企业网银、代收付等均不受任何限制。从某种程度而言,这在影响部分第三方支付公司的同时,NFC近场支付、二维码支付等电子支付行业可能还会潜在受益。

银行重夺主动权

《意见稿》对于银行的意义在于:一、监管主旨是确保银行本质功能的保留;二、对银行利好,不体现在业绩和估值上,而是体现在减少互联网金融对银行的冲击;三、理顺在互联网金融业务发展中银行和互联网企业的关系,前者为“主动脉”,后者为“毛细血管”证券公司业务员收入。

就具体标的而言,有券商研究机构建议关注浦发银行和光大银行。前者在推“SPDB+”浦银在线互联网金融服务平台,后者有云缴费平台。随着未来第三方支付业务量逐渐转移到银行,且第三方支付平台加强同银行的业务合作,这两家银行受益较大。

在资产证券化过程中,券商有望改变以往单一的承销商角色。

股票市场的最重要功能之一,就是市场融资。在持续低迷的市场状况下,监管当局无奈只有暂停IPO,这也是可以理解的。但是,市场对资金的需求是客观存在的,对并购重组的期望是客观存在的,资金要找到出路,企业发展和扩张要找到渠道,因而并购热、重组热扑面而来。在弱市之下,企业发展既然需要,重组和并购可以成为掀动股市的一股推动力,何乐而不为?只是要把好质量关,并适当控制节奏。

无所不造,这就是华润集团。经过十余年的扩张,原本主营贸易的华润集团,已经成为一个“巨无霸”。这个“产业帝国”,对外供应水泥、燃气和电力,生产雄霸国内市场的啤酒。它有楼盘和数千家大卖场,有医院和服装厂。它制造着避孕套和“毓婷”,也开着银行。一定意义上,华润的产品,已经全方位渗透到了很多人的生活。

《办法》对哪些上市公司有权发行优先股的规定还不大到位。虽然《办法》第25条规定上市公司存在违法违规等情形不得发行优先股,第26条规定上市公司公开发行优先股应当符合“其普通股为上证50指数成份股”等情形,但除此之外,规定不全。比如,其中没有对上市公司发行优先股的需满足的业绩水平提出要求,没有对哪些上市公司有权非公开发行优先股作出明确规定等;将来或许长年徘徊在盈亏边缘的ST股也可非公开发行优先股,这其中可能产生诸多难以预测的问题,需要对此进行弥补。

广汇能源一季报显示,其偿债能力、现金流水平等远远低于行业内上市公司的平均值。截至3月31日,公司的短期借款已从32.12亿元飙升至60.74亿元,应付账款高达25.26亿元,刷新了上市以来的历史新高。其它应付款也高达11.87亿元,不考虑长期负债等因素,上述三项已高达97.87亿元。同期,货币资金、应收账款和其它应收款等合计仅为51.63亿元。两者比较,短期资金缺口高达46.24亿元。

其二,相对于钢铁等传统周期类股票,“涉新”传统股因为新业务的出现,又具备了估值提升的空间。最近一段时间,商业零售板块中的不少股票明显走强,其理由并不在于业绩增速预期突然提升,而在于涉足“电商”业务,赋予了相关股票估值提升的动力。

2013-2015年EPS1.42/1.73/2.12元,PE8/7/5倍;RNAV20.6元,目前股价5.6折交易。此前我们提出“公司销售持续超预期表现正在使市场对公司的看法改观,估值有望持续修复”的观点正被市场认同并得到印证,价值被低估的情况正在持续被扭转,加上“青岛东方影都”项目的启动将提升公司青岛项目的开发价值,成为短期股价纠偏的催化剂,再次“推荐”。风险提示:开发销售低于预期;自营业务的经营风险

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网友评论:

来自邵武的网友说:评论时间:2021-05-12

生活中最难过的莫过于当你遇上一个很特别的人,却明白永远不可能在一起,或迟或早,你都不得不放弃。回复


来自慈溪的网友说:评论时间:2021-05-12

不是因为有了希望才坚持,而是因为坚持才有了希望;不是因为有了机会才争取,而是因为争取了才有机会;不是因为会了才去做,而是因为做了才能会。回复


来自铜陵的网友说:评论时间:2021-05-12

当今社会,物欲横流,弱肉强食。在人性与道德的激烈竞争中,我们渐渐遗失了最初的美好,逐步迷失了纯真的本性。任孤单与落寞在回忆的小河里轻吟浅唱,岁月安静的流淌,我们却再也寻不回那个梦开始的地方。回复


来自桐乡的网友说:评论时间:2021-05-12

登山不在于爬得多高,走得多远,更多的意义就在于,不闷在家里,走出去,吹吹风,山不来我去。回复


来自富锦的网友说:评论时间:2021-05-12

不是因为有了希望才坚持,而是因为坚持才有了希望;不是因为有了机会才争取,而是因为争取了才有机会;不是因为会了才去做,而是因为做了才能会。回复


来自高平的网友说:评论时间:2021-05-11

必须重新站起来,告诉自己,继续走吧,路途尚未结束,即使重新捡起的东西已被踩得粉碎。回复


来自宁德的网友说:评论时间:2021-05-11

当你年岁渐老,你会看懂这一切都是时光的调教,把随风易逝而又不可移动深情,麻木成无所不能的一生。回复


来自宿迁的网友说:评论时间:2021-05-11

如果你不快乐,那就出去走走,世界这么大。风景很美、机会很多、人生很短,不要蜷缩在一处阴影中。回复


来自宿州的网友说:评论时间:2021-05-10

记住太阳光是健康唯一的来源,比什么药都好。回复


来自汝州的网友说:评论时间:2021-05-10

少年时代,要有礼赞生命的感恩;青年时代,要有自觉信念的价值;壮年时代,要有活水源头的精进;老年时代,要有愉悦生活的平静。回复


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